📋 **기업 공시 관찰 요약: STX**
종목코드: 011810

📋 지난 365일 동안 **STX**의 공시 48건을 살펴본 결과, 주목할 만한 공시·재무 이벤트가 **7건** 관찰됐습니다.

이 도구는 공시 기록에서 관찰된 사실만 서술합니다. 기업의 위험도를 정량화하거나 등급을 부여하지 않으며, 법적 판단이나 투자 결정의 근거가 아닙니다.

가장 무게 있는 신호는 '자본잠식 근접'입니다.

조회 기간: 최근 365일 | 전체 공시 48건 검토

━━ 관찰된 신호 (7건) ━━
• 20260430 · 주식등의대량보유상황보고서(일반)
  → 최대주주가 바뀌는 공시입니다. 회사 지배구조의 핵심 사건으로, 새 지배 세력의 의도(정상 인수인지 무자본 M&A인지)를 다른 공시들과 함께 살펴봐야 합니다.
• 20260406 · 회생절차개시결정
  → 감사보고서에 '계속기업 가정 불확실성'이 기재된 공시입니다. 감사인이 '이 회사가 1년 안에 망하지 않는다고 장담하기 어렵다'고 공식화한 것으로, 회생·파산·상장폐지의 직전 단계에서 자주 등장합니다.
• 20260403 · 경영정상화 및 향후 계속기업으로의 가치 보존
  → 부실 단계 진입
• 20260128 · 자본잠식50%이상또는매출액50억원미만사실발생
  → 회생·파산 절차 신청이나 관련 공시입니다. 회사 존속 자체가 법정 절차에 넘어간 상태입니다.
• 20251219 · 주요사항보고서(회생절차개시신청)
  → 감사보고서에 '계속기업 가정 불확실성'이 기재된 공시입니다. 감사인이 '이 회사가 1년 안에 망하지 않는다고 장담하기 어렵다'고 공식화한 것으로, 회생·파산·상장폐지의 직전 단계에서 자주 등장합니다.
• 20251205 · 타인에대한담보제공결정
  → 금전대여·채무보증·담보제공·유형자산양수처럼 회사 자금이나 신용이 밖으로 나가는 거래입니다. 대기업의 일상적 계열 지원과 이 신호 하나만으로는 구분되지 않지만, 최대주주변경 등 경영권 변경 직후에 나왔다면 자금이 누구에게 흘러가는지 원문에서 확인할 가치가 있습니다 — `get_disclosure_document` 또는 `get_major_decision`으로 거래상대방·회사와의 관계를 직접 확인해 보세요.
• - · 2025 재무제표 YoY 이상
  → 자본잠식 근접

━━ 자금유출 상대방 확인 ━━
자금유출성 공시 상대방 확인 — 조회 창 내 실질 경영권 변경(최대주주변경 등) 공시는 없어 자금 역류 패턴은 적용하지 않음
- [20251205] 타인에대한담보제공결정
  → 거래상대방: STX마린서비스(STX Marine Service) · 관계: 미확인 — 84억원

━━ 위기 타임라인 ━━
• 자본잠식 근접 신호 기준: 위기 도달까지 약 9개월, 예상 지분 손실 90%

## 📊 재무 이상 스캔

**자본잠식(회사 밑천이 바닥나는 상태)이 가까워지고 있습니다**
회사가 처음 들여놓은 자본금보다 지금 남아 있는 자본총계가 더 적어지는 상태를 '자본잠식'이라 합니다. 코스닥에서는 자본잠식률이 50%를 넘으면 관리종목, 완전 잠식이면 상장폐지 사유가 됩니다. 자본총계가 자본금의 200% 이하로 떨어지면 위험 구간에 진입한 것으로 봅니다.

이번 분석: 자본총계가 자본금의 -64% 수준입니다.

💰 **조달자금 사용내역** (최근 3년, 135건, 이상 0건)

⚠ **부실 단계 진입 — 주요사항보고서 발생**
   • 20260403  [회생절차 개시신청]  경영정상화 및 향후 계속기업으로의 가치 보존

━━ 카탈로그 선례: Ownership & Control ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 최대주주 변경·임원 대거 교체·경영권 분쟁 등 회사 지배구조가 흔들리는 유형을 다룹니다. 새 세력이 정상 인수자인지 무자본 M&A 세력인지를 가려내는 것이 핵심입니다.

# 지분·지배권
> 카테고리: Ownership & Control  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 3.1, 3.2, 3.3, 3.4, 3.5

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## 3.1: 채권 전환을 통한 최대주주 변경

### 정의
전환사채(CB)·교환사채(EB) 전환을 통해 지배권이 이전되고 창업자 지분이 희석되는 패턴

### 탐지 키워드
최대주주변경, 대주주변경, 채권자주주화, 채무자주주화, 순위변경

### 위험 신호
- 1년 이내 최대주주가 2회 이상 변경
- 창업자 지분 10% 미만으로 하락
- 외부 투자자가 CB 전환으로 지배권 확보

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-01-08 09:20:13 / 금융감독원** — [방송사 직원 및 상장사 前 이사 등의 불공정거래 혐의 적발조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=208673&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 미공개중요정보 접근 기록 추적, 거래량 및 시점 분석, 대량보유 상황보고 내용 검증, 자금 출처 추적, 공시 내용 일관성 검증  
  - 제재: 검찰 고발 조치 (형사처벌 대상: 1년 이상 유기징역 또는 부당이득의 최대 6배 벌금, 과징금 최대 2배, 계좌 지급정지 최대 12개월, 금융투자상품 거래 및 임원선임·재임 제한 최대 5년)  
  - 인용 법조: 자본시장법 제174조 (미공개중요정보 이용 금지), 자본시장법 제178조 (부정거래 행위 금지)  
  - 요약: 방송사 직원 F가 호재성 미공개정보(콘텐츠 공급 전략적 파트너십)를 이용해 2024년 10-12월 주식 매수로 약 8.3억원 부당이득 취득. 별개 사건으로 코스닥 상장사 A의 前이사 B와 前최대주주 C가 무자본 M&A를 은폐하기 위해 대량보유 상황보고서에 자금출처를 자기자금으로 허위기재하고, 전환사채 발행 공시에서 납입능력 없는 법인을 대상으로 기재하여 일반투자자를 기망

- **2025-03-10 11:29:32 / 금융감독원** — [사모 CB,BW를 통한 허위 자금조달 및 허위 사업계획으로 주가 부양 후 부당이득을 취한 조직적 불공정거래 세력 적발,조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=191815&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 대량보유상황 보고서 허위 기재 적발, 공시서류의 중요사항 허위 기재 분석, 사모CB·BW 발행 계획 대비 실제 조달 현황 추적, 신규사업 발표와 자금조달 공시의 시간적 연관성 분석, 관계자 거래를 통한 순환구조 추적, 주가 급등 후 고가 매도 패턴 분석  
  - 제재: 검찰 고발 및 과징금 부과 조치 의결 (구체 규모는 비공개)  
  - 인용 법조: 자본시장법 제178조 (부정거래 행위 금지), 자본시장법 제161조 (신고·공시의무), 코스닥시장 상장규정 제51조 (의무보유 규정)  
  - 요약: 불공정거래 세력이 다수의 투자조합을 통해 코스닥 상장사들의 경영권을 인수하면서, 실제 인수주체를 
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Corporate Action Manipulation ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 양수도·합병·분할 같은 기업 재편 의사결정이 특수관계자에게 이익을 이전하는 통로로 쓰이는 유형을 다룹니다. 거래 상대방·가격·외부평가 세 가지가 핵심 체크 포인트입니다.

# 기업행동 조작
> 카테고리: Corporate Action Manipulation  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 5.1, 5.2, 5.3, 5.4, 5.5

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## 5.1: 액면분할 + 배당 조합

### 정의
주주 수를 부풀리기 위해 액면분할과 배당 공시를 함께 진행하는 패턴

### 탐지 키워드
주식분할, 배당금, 분할배당, 주식배당, 액면분할

### 위험 신호
- 액면분할 공시와 배당 공시가 30일 이내에 모두 진행
- 분할 전 배당 기준일이 불명확함

### 금감원·금융위 적발 사례

> 현재 수집 기간 내 해당 유형의 보도자료 사례가 확인되지 않았습니다.

### 적발 기법 종합

> 집계된 항목이 없습니다.

### 인용 법조

> 집계된 항목이 없습니다.

### 기존 현장 기사 인용

- 기업행동 조작 패턴

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## 5.2: 적자 상황에서의 자사주 매입

### 정의
영업현금흐름이 적자인데도 자사주 매입을 단행하는 패턴

### 탐지 키워드
자사주매입, 주식소각, 부도직전매입, 자금난속매입

### 위험 신호
- 잉여현금흐름(FCF)이 음수인데 100억원 이상 자사주 매입
- 부채 발행으로 자사주 매입 자금 조달
- 주가가 장부가 미만

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-03-11 15:39:15 / 금융감독원** — [합동대응단 1호 사건 혐의 조치](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=214196&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 시세조종 주문 패턴 분석 (가장·통정, 고가매수, 허수매수, 시·종가관여), 거래량 집중도 분석 (혐의자 매수주문량이 시장 전체의 약 1/3 차지), 자기주식 신탁을 통한 주가 관리 행위 적발, 다중 종목 대상 시세조종 패턴 (A종목→C종목), 자금 출처 추적 (법인자금, 금융회사 대출금 등 1,000억원 이상), 관련자 포섭 네트워크 적발 (A사 임원, B 증권사 직원)  
  - 제재: 검찰 고발, 부당이득의 최대 2배에 달하는 과징금 부과 예정, 금융투자상품 거래 및 임원선임 제한 등 신규 행정제재 적용  
  - 인용 법조: 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제176조 (시세조종행위 금지), 자본시장과 금융투자업에 관한 법률 제178조 (부정거래행위 금지)  
  - 요약: 재력가 개인 11명과 자산운용사 임원, 금융회사 지점장 등이 소액주주운동을 빌미로 A종목의 유통물량 대부분을 확보한 후, 가장·통정, 고가매수, 허수매수, 시·종가관여 등 다양한 시세조종 주문으로 장기간 주가를 조작하여 투자자를 유인. A사 임원과 B 증권사 직원을 포섭하여 자기주식 신탁계약을 체결하도록 강압하고, 신탁 계좌에서 자신들의 의도대로 매수 주문을 제출하도록 조종하여 주가를 관리한 후 보유주식을 고가에 매도하여 차익 실현. 이후 C종목으로 시세조종 대상을 확대하던 중 합동대응단의 지급정지 조치 및 압수수색으로 중단됨.

- **2026-01-21 16:19:16 / 금융감
…(이하 생략)

━━ 카탈로그 선례: Crisis & Distress Signals ━━
이 카테고리가 뭔가요 — 이 카테고리는 회생·파산·계속기업 가정 불확실성 등 회사 존속 자체가 흔들리는 마지막 단계 신호를 다룹니다. 여기 도달한 기업은 이미 상장폐지 또는 법정 절차 직전인 경우가 많습니다.

# 위기·부실 신호
> 카테고리: Crisis & Distress Signals  
> 생성일: 2026-04-20  
> 포함 유형: 8.1, 8.2, 8.3, 8.4

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## 8.1: 인위적 부실화

### 정의
자산을 의도적으로 유출하거나 부채를 부풀려 부실을 유발하는 패턴

### 탐지 키워드
자본잠식, 부도, 회생, 어음부도, 의도적부도

### 위험 신호
- 12개월 내 자기자본의 50% 초과 잠식
- 채무 구조조정 중임에도 창업자 배당 지급
- 합리적 사유 설명 없이 어음 부도 발생

### 금감원·금융위 적발 사례

- **2026-04-19 12:00:50 / 금융감독원** — [상장폐지 회피 등을 위한 불법행위 끝까지 추적하여 엄단하겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=217322&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 유상증자 공시심사 강화, 특수관계자 거래 패턴 분석, 매출액 및 자기자본 과대계상 적발, 시세조종 주문 패턴 분석, 회계처리기준 위반 감시, 미공개정보 이용 거래 탐지, 거래량 미달 회피 행위 적발  
  - 제재: 조사·공시·회계 부서 합동 대응체계 구축, 집중감시 및 엄정 조치, 회계감리 대상 30% 이상 확대, 필요시 정정명령 및 검찰 고발  
  - 인용 법조: 자본시장법, 상장폐지 기준, 회계처리기준, 공시 의무 규정  
  - 요약: 상장폐지 요건 강화(2026년 1월)에 따라 상장폐지 위험 기업들의 불법행위가 급증. 금감원이 적발한 주요 사례: (1) 횡령 자금으로 유상증자하여 허위 자기자본 확충, (2) 특수관계자와의 실물거래 없는 매출 과대계상, (3) 허위 재고자산으로 매출원가 축소, (4) 회계처리기준 위반 공시 전 내부자 주식 매도, (5) 본인 및 가족계좌를 이용한 시세조종으로 거래량 미달 요건 회피

- **2024-03-25 12:00:49 / 금융감독원** — [불공정거래로 연명하는 좀비기업을 집중조사하여 주식시장에서 퇴출시키겠습니다](https://www.fss.or.kr/fss/bbs/B0000188/view.do?nttId=134936&menuNo=200218)  
  - 적발 기법: 연말 거액 유상증자를 통한 상폐요건 면탈 패턴 분석, 가장납입성 유상증자 혐의 적발, 차명주식 고가 매도를 통한 부당이득 추적, 재무제표 자산 과대계상 적발, CB·BW 발행을 통한 자금조달 후 부실 심화 분석, 미공개정보 이용 주가 조종 적발, 감사의견 거절 전 주식 매도 거래 분석, 호재성 정보 유포 및 고가 매도 패턴  
  - 제재: 조치완료된 15개사 중 부당이득규모 총 1,694억원, 부정거래 7건·시세조종 1건·미공개·보고의무위반 7건, 증선위 결정·검찰 이첩 등  
  - 인용 법조: 자본시장법 제174조 (부정거래), 자본시장법 제175조 (시세조종), 자본시장법 제188조 (미공개정보 이용), 자본시장법 제167조 (보고의무위반)  
  - 요약: 상장폐지 회피 목적으로 불공정거래를 적발
…(이하 생략)